當地時間周三美股盤前，美國銀行公布了 2025 年第二季度財報，營收和利潤均基本符合市場預期。在高利率環(huán)境下，銀行繼續(xù)受益于貸款和存款增長，凈利息收入（NII）同比上漲 7%，達到 148 億美元（按 FTE 計），為連續(xù)第四個季度增長。

不過，隨著存款成本上升與部分資產重定價放緩，凈息差（NII Yield）降至 1.94%，低于市場預期的 1.99%，連續(xù)第二季度下行，成為市場關注的隱憂之一。

整體業(yè)績穩(wěn)健，凈利息收入同比增長 7%

總收入為 264.6 億美元，同比增長 4%，主要受益于凈利息和交易收入增長；

凈利息收入為 146.7 億美元，同比增長 7%，按全稅等效（FTE）口徑計為 148.2 億美元，連續(xù)第四個季度增長，主要受益于貸款和存款擴張、部分固定利率資產重定價以及市場業(yè)務凈息收入改善 ;

二季度凈利潤為 71.2 億美元，同比上漲 3%，每股收益（EPS）為 0.89 美元，高于去年同期的 0.83 美元；

信貸損失準備金為 15.9 億美元，環(huán)比略增，顯示管理層對信用風險仍保持審慎；

非利息支出為 171.8 億美元，同比增長 5%，其中人力、技術和品牌投入為主因。

CEO 布萊恩 · 莫伊尼漢表示：" 我們實現了又一個穩(wěn)健的季度，消費者支出和資產質量保持健康，貸款和存款均有增長，市場業(yè)務也延續(xù)了良好勢頭。"

業(yè)務板塊看點：零售和交易業(yè)務亮眼，投行業(yè)務承壓

消費者業(yè)務（Consumer Banking）

凈利潤達 30 億美元，同比增長 15%；

營收為 108 億美元，同比增長 6%，得益于凈利息收入增長；

信用卡和借記卡總消費額達 2440 億美元，同比增加 4%，顯示出消費者活躍度維持高位；

積極推動數字化：數字用戶達 4900 萬，數字銷售占比 65%。

財富管理業(yè)務（GWIM）

凈利潤為 9.93 億美元，略低于去年；

資產管理費增長 9%，AUM 達 2 萬億美元，受益于市場反彈和凈流入；

數字滲透率持續(xù)提升，超 85% 的高凈值客戶在線活躍。

全球銀行業(yè)務（Global Banking）

凈利潤為 17 億美元，同比下降 19%；

營收下降 6%，投行業(yè)務費同比下降 9%，僅為 14 億美元；

業(yè)務貸款同比增長 4%，但貸款息差和費用收入承壓；

資產質量方面，商業(yè)不良貸款略有下降，但準備金釋放減少，表明未來潛在風險上升。

全球市場業(yè)務（Global Markets）

凈利潤達 15.3 億美元，同比增長 8%；

銷售與交易收入達 53 億美元，同比增長 14%；

FICC（固定收益、貨幣和大宗商品）收入同比增長 16%；

股票交易收入同比增長 10%；

這是該板塊連續(xù)第 13 個季度實現同比增長，成為整體業(yè)績亮點。

資本水平略低于預期，料成監(jiān)管與股東共同關注重點

CET1（普通股一級資本）比率為 11.5%（標準方法），較上季下降 0.3 個百分點；

高于監(jiān)管要求，但略低于市場預期的 11.7%，表明貸款增長和回購支出對資本構成壓力；

本季度回購 + 分紅總額達 73 億美元，同比增長 40%。

資產質量：信用卡違約率改善，但商業(yè)地產成風險點

凈沖銷維持在 15.3 億美元，與前兩季度持平；

消費貸款壞賬略降，信用卡違約率從一季度的 4.05% 降至 3.82%，連續(xù)兩個季度下降；

商業(yè)貸款凈沖銷增長，尤其是寫字樓地產類資產壓力加大；

不良貸款總額為 60 億美元，略低于一季度

更新中 ......