汽勢 Auto-First 丨劉天鳴

2025 年上半年，廣汽集團可能是中國汽車集團中活得最難得那一家，面對激烈的市場競爭與價格戰，銷量止不住地下滑，凈利潤由盈轉虧。

據廣汽集團 7 月 11 日發布的 2025 年半年業績預告顯示，預計上半年歸屬于母公司所有者的凈利潤（以下簡稱歸母凈利潤）在虧損 18.2 億元至虧損 26 億元之間，與上年同期相比出現虧損。歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤（以下簡稱扣非凈利潤）在虧損 21.2 億元至 32 億元之間，相較去年同期虧損進一步擴大。

從一季度開始，廣汽集團業績表現便開始承壓，并且二季度凈利潤虧損呈現出擴大趨勢。2025 年一季度，廣汽集團營業為 198.79 億元，同比下降 7.82%，歸母凈利潤為 7.32 億元，同比下滑 159.95%，扣非凈利潤為虧損 8.93 億元，同比下滑 229.89%，歸母凈利潤與扣非凈利潤均同比由盈轉虧。

根據半年業績推算，廣汽集團二季度歸母凈利潤在虧損 10.88 億元至虧損 18.68 億元之間，扣非凈利潤在虧損 12.27 億元至虧損 23.07 億元之間，兩項凈利潤指標環比同比均呈現出擴大趨勢。

廣汽集團將上半年利潤虧損的原因歸結為四個方面，一是報告期內推出的幾款重點新能源車型，銷量仍處于爬坡期，未達計劃目標，多個主力車型受價格戰影響，收益下滑；二是既有銷售體系與新能源轉型需求存在結構性錯配，銷售渠道以原有 4S 店為主導，直營、代理、互聯網等新渠道建設落后于同行業，營銷體系效能提升較慢；三是自主品牌一體化運營改革落地顯效尚需時間，報告期內公司新產品開發效率提升和各領域成本控制仍在持續推進；四是海外銷售基礎薄弱，在渠道建設、產品管理、經營協調方面仍有待提升。

不止于價格戰帶來的收益下滑，止不住的銷量下滑，對廣汽集團凈利潤影響更大。今年上半年，廣汽集團累計銷售新車 75.53 萬輛，同比下滑 12.48%。其中，廣汽本田、廣汽傳祺、廣汽埃安均呈現出銷量大幅下滑趨勢，累計銷量分別為 15.46 萬輛、14.23 萬輛、10.87 萬輛，同比分別下滑 25.63%、22.55% 和 13.97%。

廣汽豐田是集團內唯一實現銷量增長的品牌，上半年累計銷量為 34.47 萬輛，同比增幅僅為 2.58%。廣汽豐田的銷量增長對于集團銷量與利潤的帶動作用杯水車薪。

銷量下滑背后，是廣汽集團旗下自主品牌缺乏爆款車型，被寄予厚望的傳祺向往 S7、昊鉑 HL、埃安 UT 等重點新能源車型，沒能在各自細分市場一炮而紅，銷量爬坡相對緩慢。

今年 3 月份上市的傳祺向往 S7，憑借著全新 i-GTEC 智電科技與華為乾崑智駕技術，在上市初期斬獲萬輛訂單。然而，在積累市場競爭下，傳祺向往 S7 后勁不足，連續兩個月銷量維持在 1000 輛左右，6 月銷量表現不及傳祺 GS8。

而在持續火熱的小型車市場，埃安 UT 雖有著小型車價格緊湊型車空間的競爭硬實力，但在比亞迪海鷗與吉利海豚的圍追堵截下，銷量爬坡較為緩慢，6 月銷量為 5346 輛，與單月 1.5 萬輛的盈利平衡點相差較遠。

無論是業績指標還是銷量數據，廣汽集團正處于下行承壓的陣痛期內，打贏翻身仗需要刮骨療傷的決心。

廣汽集團董事長、總經理馮興亞在 2025 中國汽車論壇上表示，當前，汽車產業變革已踏進深水區，廣汽集團已全面進入 " 戰時狀態 "，全力打好 " 用戶需求戰、產品價值戰、服務體驗戰 " 這關乎未來的 " 三大戰役 "，助力再造新廣汽。

針對自主品牌的 " 番禺行動 "，是廣汽集團破局重生的關鍵。集團總部從珠江新城 CBD 搬遷到番禺汽車城，讓產品決策更加迅速，自主品牌管理模式由戰略管控向經營管控轉變，將大幅提升效率。全面引入 DSTE（開發戰略到執行）、IPD（集成產品開發）、IPMS（集成產品營銷與銷售）流程體系，將確保產品從研發到服務圍著用戶需求轉。

同時，廣汽集團在采購領域的改革，也為長期穩健經營和可持續健康發展打下基礎，通過建立共同采購和共享中心，整合各子公司的采購需求，實現了規模化采購。馮興亞曾對外表示，今年采購成本的下降幅度已超過 10%。

從組織架構調整到流程體系變革，從產品規劃到渠道拓展，從聚焦價值到用戶運營體系重構，處于陣痛期的廣汽集團主動革新。然而，廣汽集團要想在新一輪變革中把握住新機遇，還要解決產品叫好不叫座、品牌年輕化、海外市場拓展等諸多難題。