7 月 14 日晚間，萬科（000002.SZ）公布 2025 年中期業(yè)績預(yù)告。

今年上半年，萬科實(shí)現(xiàn)銷售收入 691 億元，交付超 4.5 萬套，銷售回款率超 100%，多地項(xiàng)目開盤去化率超 80%。

業(yè)績預(yù)計(jì)情況顯示，今年上半年，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損 100 億 -120 億元。

就上半年業(yè)績預(yù)計(jì)出現(xiàn)虧損，萬科表示，主要原因在于，房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目結(jié)算規(guī)模顯著下降，毛利率仍處低位；同時(shí)結(jié)合行業(yè)、市場(chǎng)和經(jīng)營環(huán)境變化，考慮到業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)敞口升高，新增計(jì)提了資產(chǎn)減值。另外，部分大宗資產(chǎn)交易和股權(quán)交易價(jià)格，低于賬面值。

對(duì)于業(yè)績虧損，萬科在公告中表達(dá)了歉意。萬科方面表示，公司將全力以赴推進(jìn)經(jīng)營改善，通過戰(zhàn)略聚焦、經(jīng)營提振、管理提升、科技賦能、融合發(fā)展等措施，推動(dòng)業(yè)務(wù)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)開發(fā)業(yè)務(wù)回歸良性循環(huán)，經(jīng)營服務(wù)業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，加快構(gòu)建適應(yīng)房地產(chǎn)新模式核心能力，推動(dòng)公司重歸健康發(fā)展軌道。

一家房產(chǎn)機(jī)構(gòu)分析師指出，短期內(nèi)萬科在業(yè)績等方面仍面臨一定壓力，但在新一屆管理團(tuán)隊(duì)的運(yùn)作下，公司持續(xù)獲得融資支持，同時(shí)積極盤活各類存量資源以渡難關(guān)，其短期流動(dòng)性壓力得以緩解。

業(yè)內(nèi)人士表示，借助各類支持性措施，萬科形成了存量盤活的系統(tǒng)性打法，優(yōu)化資源結(jié)構(gòu)，并適當(dāng)補(bǔ)充儲(chǔ)備資源。

在此之前，萬科在極短的時(shí)間內(nèi)通過出售庫存股，快了 " 回血 " 速度。

萬科于 6 月 12 日披露，截至公告日，公司通過集中競(jìng)價(jià)交易方式已完成所有 A 股庫存股的出售。出售期間為 2025 年 6 月 10 日 -6 月 12 日，出售的股份數(shù)量為 7295 萬股，占公司總股本的 0.61%。此次出售共回籠資金 4.79 億元，成交均價(jià) 6.57 元 / 股。

據(jù)其披露的數(shù)據(jù)，今年上半年，萬科實(shí)現(xiàn)大宗交易簽約金額 64.3 億元；通過存量盤活回款 57.5 億元，并以盤活模式新增獲取項(xiàng)目 3 個(gè)，2023 年以來，其已累計(jì)盤活項(xiàng)目 64 個(gè)，涉及可售貨值約 785 億元。

同時(shí)，今年上半年，自充實(shí)經(jīng)營管理力量、多方表態(tài)積極支持以來，萬科實(shí)現(xiàn)了隊(duì)伍、財(cái)務(wù)和生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定，改革化險(xiǎn)取得階段性成果。

按萬科 7 月 3 日公布的信息，公司向第一大股東深鐵集團(tuán)申請(qǐng)不超過 62.49 億元借款，用于償還公開市場(chǎng)發(fā)行的債券本金與利息，本次借款期限不超過 3 年。此外，深鐵集團(tuán)同意對(duì)萬科 8.9 億元已有借款展期至 2025 年 12 月 31 日。

這是今年以來，深鐵集團(tuán)第 6 次向萬科 A 提供股東借款，其年內(nèi)已向萬科提供累計(jì)超 211 億元股東借款。此前在 2025 年 2 月 10 日、2 月 21 日、4 月 29 日、5 月 14 日、6 月 6 日，萬科分別向大股東借款 28 億元、42 億元、33 億元、15.52 億元、30 億元。

此外，萬科有序推進(jìn)償債工作，上半年公開債全部如期兌付，2027 年之前已無境外公開債到期。

據(jù)萬科 6 月 30 日披露的 2024 年度債券受托管理事務(wù)報(bào)告，近兩年主要償債能力指標(biāo)統(tǒng)計(jì)表顯示，從短期償債指標(biāo)來看，2024 年末及 2023 年末，發(fā)行人流動(dòng)比率分別為 1.28、1.4，速動(dòng)比率分別為 0.55、0.55，流動(dòng)比率及速動(dòng)比率較為穩(wěn)定。

按長期償債指標(biāo)，2024 年末及 2023 年末，發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債率分別為 73.66%、73.22%，發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債率較為穩(wěn)定。